房市处“临爆状态”?莫低估“李超人”智慧第六感

来源:南华早报 

  在“别人贪婪的时候我恐惧”,是少数派赢家永恒的生存法宝。李氏父子的第六感虽然遭到内地“屁股指挥脑袋”的业内大佬“不是别有用心就是唯恐天下不乱”的批评,但业内普遍对此予以重视。
  据《南华早报》5月6日刊文称,这个世界上总有人似乎有着超乎寻常的第六感:地震前几天有人突感不适而仓惶出走,飞机失事当天有人莫名其妙取消旅程,油价每桶40美元时候有人“异想天开”说要涨到150美元,股市6,100点时有人突发其想说要跌到1,600点;9.11前夕,华尔街有人似乎提前预知事件,美联航在出事前一天突然买进4,516手公司的看空期权,是市场购买该公司期权平均日交易量的285倍;为世贸大楼提供再保险服务的慕尼黑再保险和安盛保险,也分别在9.11前几天经历了数倍于日平均交易量的看空斯权……
  在风险市场上,当绝大多数人执迷于歌舞升平之中,今宵不知酒醒何处,每天醒来忙于算计资产增值的时候,始终有警觉的猎豹时刻睁大眼睛,它们以自己超乎寻常的第六感捕捉市场的每一个异动,随时准备出击。去年,当中国房地产市场绝大多数参与者为三八二十四而痴狂时——8万亿的土地出让金、8万亿的销售额和8.6万亿的投资规模让市场近乎沸腾,少数的先知先觉者果断选择做空离场——这份“少数派报告”的执笔者由久经沙场的李嘉诚父子联手写就,经历过多次房地产崩盘的李嘉诚先生大举套现敏感市场的物业,转手抄底欧洲市场,被称为内地房地产市场的敦克尔刻大撤退。
  在“别人贪婪的时候我恐惧”,是少数派赢家永恒的生存法宝。李氏父子的第六感虽然遭到内地“屁股指挥脑袋”的业内大佬“不是别有用心就是唯恐天下不乱”的批评,但业内普遍对此予以重视,一向谨言慎行的王石提醒业界: “这是一个信号,小心了!” 去年9月,他在接受哥伦比亚广播公司“新闻60分钟”节目中曾公开表示,“中国房价过高,房地产市场存在泡沫……一线城市普通居民买房需要支付的房款可能是其年薪的45倍以上。”他警告称,“如果中国式地产泡沫破灭,那将是一场灾难。” 今年2月19日,他再次用“非常不妙”来表达其观点,并称“我不改变我的观点”。
  “三八二十四”让中国房地产市场着火的同时,精明的少数派问题方面凭第六感却认为,市场已经进入最后的冲顶阶段,于是选择不管三七二十一清仓离场。无论是信贷支持还是市场内在购买能力都已近乎衰竭,中国房地产市场在高位出现的这种情况,与上世纪80年代后期的日本及此轮危机前的美国非常相近,住宅类资产价格持续冲高到信贷无法支撑甚至枯竭的程度,“尾部风险”值得警惕,银行对涉房贷款畏之如虎,避之唯恐不及。
  每一场房地产危机都让脆弱而不稳定的金融系统经受大考,政府与其在危机时刻全力救助防止金融系统在金融危机、债务通缩和大衰退中彻底垮掉,还不如及时做好拆除风险引信和排雷的工作。当深度衰退开始,长期扩张过速急于求成,通过发钞和通货膨胀,取得对要素资产价格和投资的决定性影响的政府往往首鼠两端,无所适从,作为祸水的房地产市场疯狂的代价最终要由所有持有人买单。 2008年3月,贝尔斯登猝死,尸骨未寒,6个月后,有着158年神话,19条命的神猫——雷曼一夜之间荡然无存。时隔一天,美林陪葬,两周后,高盛、摩根士坦利名存实亡。从美国到欧洲,许多金满箱,银银箱的持有者,转眼乞丐人皆谤。
  美国和当年日本的教训都说明,在市场处于“临爆状态”时,一个清醒的决策层非常重要。如果决策者信奉市场原教旨主义的“不管就是最好的管”,放纵市场失灵,或者像当年的日本,投鼠忌器、首鼠两端,在市场失控时一再迟疑摇摆不愿出手,那么将铸成历史性大错。
  当下的中国的楼市泡沫已经积重难返,日本东京大学教授川岛博之最近警告说“中国土地价格处于严重的泡沫状态”,中国要吸取当年日本的教训,不能把土地当成要什么就来什么的“万宝槌”。美国房地产经历了多次起落,他们明白经济衰退、金融坍塌和房地产崩盘之间必然的逻辑渊源,去年访华的美国前总统克林顿和前财长保尔森直言不讳地表示,中国应该及时处理房地产泡沫和地方债务,扩大财政收入来源,而不要过于依靠土地。而与此同时,多家国际评估机构也频繁地对中国房地产市场预警。
  这是濒临危机的时刻,也是考验决策者理性、责任和担当的时刻,面对坚硬的泡沫,需要坚定的决心。如果处置得当,那将是一次凤凰涅磐,浴火重生的中国经济会迎来美好清晨;如果处置失当,那是一个痛苦的漫漫长夜的开始。历史留给我们的机会已经不多了!